Народный банк Китая (НБК) опубликовал данные, подтверждающие продолжение масштабной стратегии диверсификации резервов: Пекин покупает золото 15 месяцев подряд (с ноября 2024 года).
Несмотря на экстремальную волатильность цен в начале года, Китай планомерно увеличивает долю «желтого металла», сокращая зависимость от долларовых активов.
Рыночные «качели» января-февраля
Начало 2026 года на рынке драгметаллов выдалось аномальным:
-
Пик: В середине января спекулятивный спрос (преимущественно из Китая) поднял цены на золото выше $5 000 за унцию, а на серебро — до рекордных значений.
-
Обвал: В конце января произошел резкий сброс активов. Золото потеряло около 9% стоимости, а серебро рухнуло на 26% всего за одну сессию на фоне укрепления доллара и новостей из ФРС.
-
Стабилизация: К началу февраля рынок начал восстанавливаться, поддерживаемый покупками центральных банков, которые используют просадки для пополнения резервов.
Мировой контекст (Данные WGC за 2025 год)
Мировые центробанки остаются главными «быками» на рынке, хотя темпы закупок немного снизились по сравнению с рекордами прошлых лет.
Почему Китай продолжает покупать?
Эксперты Bloomberg и WGC выделяют три ключевых фактора:
-
Уход от доллара: Китай планомерно сокращает вложения в гособлигации США (Treasuries), заменяя их физическим золотом для защиты от возможных санкций и финансовых рисков.
-
Инфляционный хедж: Золото рассматривается как единственный надежный актив на фоне дефляционного давления внутри Китая и нестабильности глобальных фиатных валют.
-
Внутренний спрос: Хотя из ETF в Китае в начале февраля ушел рекордный $1 млрд, это скорее фиксация прибыли розничными инвесторами. Государство же, напротив, играет «в долгую».
«Золото возвращает себе роль нейтрального суверенного актива. В условиях падения аппетита к доллару как к «безопасной гавани», центробанки будут и дальше цементировать рынок», — отмечают аналитики Bloomberg.