Аналитики Goldman Sachs (GS) радикально пересмотрели свои ожидания по нефти на конец года.
Основной вывод: мир переходит от избытка сырья к самому масштабному дефициту в современной истории из-за затянувшегося кризиса в Ормузском проливе.
Новые ориентиры Goldman Sachs (Q4 2026)
В свежем отчете от 26 апреля аналитики под руководством Даана Струйвена (Daan Struyven) существенно повысили планку для нефтяных котировок.
Важный нюанс: Хотя на этой неделе нефть Brent уже превышала $103, прогноз в $90 отражает ожидаемую стабилизацию рынка к концу года. Однако аналитики предупреждают, что при «экстремальном сценарии» (если пролив не откроется до июля) средняя цена за весь 2026 год может пробить $100.
Дефицит и «таяние» запасов
Ситуация в Персидском заливе привела к тектоническому сдвигу в мировом балансе:
-
Шок предложения: Потери добычи на Ближнем Востоке оцениваются в 14,5 млн баррелей в сутки.
-
Рекордное истощение: Мировые запасы нефти в апреле сокращаются со скоростью 11–12 млн б/с — это беспрецедентный темп для мирного времени.
-
От профицита к дефициту: Если в 2025 году рынок жил с избытком в 1,8 млн б/с, то во втором квартале 2026 года ожидается дефицит в 9,6 млн б/с.
Глобальный контекст
Прогноз Goldman Sachs ложится в канву событий, которые делают энергию главной валютой года:
-
Логистический тупик: GS сдвинул сроки нормализации трафика через Ормузский пролив с середины мая на конец июня 2026 года.
-
Российский фактор: Рост Urals до $98,54 и решение США продлить лицензии на расчеты за российскую нефть — это попытки Белого дома смягчить тот самый дефицит, о котором пишет Goldman.
-
ИИ-мониторинг: Пока ЕЦБ использует модели ИИ (QRF) для оценки того, как нефть по $100 ударит по евро, Goldman указывает, что «разрушение спроса» (demand destruction) уже началось: потребление упадет на 1,7 млн б/с во втором квартале из-за заоблачных цен на бензин.
-
Технологический ответ: Пока Super Micro теряет контракты, а рынок ИИ-железа лихорадит, энергетический сектор США (Occidental, Constellation Energy) становится главным бенефициаром высоких цен, привлекая даже инвестиции Дональда Трампа.
Мнение аналитиков Reuters и Bloomberg
«Мы наблюдаем переупаковку глобальной инфляции. Пока ИИ-агенты вроде GPT-5.5 повышают продуктивность труда, нефтяной шок сжигает эти достижения через рост логистических затрат. Прогноз Goldman в $90 — это оптимистичный сценарий «мягкого выхода» из кризиса, который все еще зависит от одного слова — «перемирие»», — отмечают эксперты.