Судьба европейского фондового рынка оказалась наглухо заперта в узком и взрывоопасном Ормузском проливе, аналитики Barclays опубликовали жесткую пятничную записку.
По мнению банка, торги европейскими акциями против американских окончательно превратились в игру «куда двинется нефть». Старый Свет ждет либо мощное «ралли облегчения», либо затяжное падение из-за энергетического шока.
Тупик на графиках: Между надеждой и отчаянием
Как отмечает ведущий аналитик Barclays Эммануэль Ко, европейские индексы уже больше месяца топчутся в узком боковом диапазоне. Инвесторы парализованы: заголовки новостей о мирных переговорах между США и Ираном меняются стремительно, заставляя рынок метаться от оптимизма к панике.
При этом фундаментальный макроэкономический фон в Еврозоне стремительно портится:
-
Провал PMI: Свежие индексы деловой активности (PMI) стран Европы пробили дно, опустившись до минимума за 2,5 года и оказавшись хуже самых консервативных прогнозов. Экономический импульс утерян.
-
Иллюзия стабильности: Корпоративные отчеты европейских компаний за первый квартал 2026 года выстояли, но Barclays подчеркивает: на фоне тусклой макростатистики обосновать дальнейший рост прогнозов по прибыли невозможно.
Дисбаланс: Почему США снова впереди?
В текущей геополитической конфигурации Уолл-стрит продолжает методично обыгрывать европейские площадки. Barclays выделяет два главных козыря Вашингтона:
-
Полная энергетическая независимость (США сами обеспечивают себя сырьем и не зависят от перекрытого Ираном пролива).
-
Тотальное лидерство в ИИ-суперцикле (что наглядно подтверждают объявленные вчера планы SpaceX по запуску космических ЦОДов на 100 ТВт и триумф азиатских поставщиков железа).
Риск для евро: До тех пор, пока нефть Brent удерживается на повышенных отметках в районе $110 за баррель, в Европе нарастает риск «разрушения спроса». Если конфликт затянется, ЕЦБ рискует совершить политическую ошибку, что начнет локально топить курс евро по отношению к доллару США.
Два сценария от Barclays: Что дальше?
Конфликт с Ираном делит будущее европейских рынков на два полярных сценария:
Сценарий А: Затяжная блокада (Негативный)
Если Ормузский пролив останется закрытым, дорогая энергия добьет европейскую промышленность. Рынки столкнутся с нарастающими рисками снижения, а инвесторы продолжат бегство в американские активы.
Сценарий Б: Мирное урегулирование (Бычий)
В случае быстрого подписания соглашения между США и Ираном, котировки нефти пойдут вниз, а европейские рынки выдадут резкое ралли облегчения. Инвесторы мгновенно закроют глаза на слабые экономические данные, а главными бенефициарами роста станут европейские банки и классические циклические сектора (включая автопром вроде Stellantis).
Глобальный контекст: 22 мая 2026 года
Пятничные тезисы Barclays развиваются на фоне масштабных сдвигов на других рынках:
-
Ритейл в нокауте: Пока Европа ждет дешевую нефть, в США раскручивается внутренняя ценовая война. Акции Kroger рухнули на 5%, а Walmart потерял 3% из-за падения покупательской способности американцев при локальной инфляции в 3,8%.
-
Капитал уходит в крипту: Нестабильность традиционных рынков Европы и Азии подталкивает ликвидность в цифровые активы. Благодаря указу Трампа об интеграции криптофирм в банковскую систему ФРС, биткоин комфортно закрепился на уровне $82 000, предлагая инвесторам альтернативную гавань.
Резюме Barclays
«Европа сейчас — это заложник геополитического уравнения. Как только Иран и США подпишут бумаги, европейские индексы выстрелят вверх на эффекте низкой базы. Но до этого момента любая эскалация в Персидском заливе будет душить европейскую маржу, перенаправляя свободный капитал в американские технологические гиганты».