ОПЕК+ увеличит добычу нефти на 188 тыс. баррелей с сентября

ОПЕК+ завершает сворачивание сокращений: сентябрьский прирост на 188 тысяч баррелей

Семь ключевых участников альянса ОПЕК+ (Саудовская Аравия, Россия, Ирак, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман) на онлайн-встрече согласовали очередное увеличение добычи нефти с сентября на 188 000 баррелей в сутки. Данное решение завершает этап постепенного возврата на рынок 1,65 млн б/с добровольных сокращений, принятых в 2023 году.

Несмотря на принятые нормы, эксперты энергетического сектора указывают на то, что физическое поступление реальных объемов сырья на международные рынки сталкивается с логистическими и инфраструктурными барьерами.

Логистический тупик: фактор Ормузского пролива

Главным препятствием для фактического роста поставок остается нестабильность морских коммуникаций. Ввиду конфликтной ситуации на Ближнем Востоке и контроля за судоходством в Ормузском проливе со стороны Ирана экспортные потоки стран Персидского залива продолжают испытывать системные задержки.

Как отмечает старший аналитик Rystad Energy Хорхе Леон:

«ОПЕК+ завершила процесс сворачивания добровольных сокращений. Однако текущее решение мало что изменит в краткосрочной перспективе, пока Ормузский пролив остается фактически блокированным. Реальное влияние на цены и баланс спроса наступит только после нормализации физического экспорта».

                 [ Динамика и барьеры решения ОПЕК+ ]
                                   │
       ┌───────────────────────────┴───────────────────────────┐
       ▼                                                       ▼
┌──────────────────────────────┐                       ┌──────────────────────────────┐
│  Решение по квотам (Сент)    │                       │  Фактические барьеры рынка   │
├──────────────────────────────┤                       ├──────────────────────────────┤
│ • Рост квот: +188 тыс. б/с   │                       │ • Блокировка Ормузского про- │
│ • Завершение пакета 2023 г.  │ ──► Бумажный рост ──► │   лива (задержки экспорта)   │
│ • Задействованы 7 стран      │     vs реальность     │ • Деградация мощностей и     │
│   (без ОАЭ, вышедших в мае)  │                       │удары по НПЗ в РФ (~9 млн б/с)│
└──────────────────────────────┘                       └──────────────────────────────┘
                                                                       │
                                                                       ▼
                                                       ┌──────────────────────────────┐
                                                       │    Перспектива IV квартала   │
                                                       ├──────────────────────────────┤
                                                       │ • Вероятная пауза в росте    │
                                                       │ • Переговоры по квотам-2027  │
                                                       └──────────────────────────────┘

Физические ограничения и дефицит мощностей

Помимо транспортных проблем, ряд стран-участниц не имеет технической возможности нарастить производство до заявленных планок:

• Россия: На фоне повреждений нефтеперерабатывающей и добывающей инфраструктуры реальная добыча находится в районе 9 млн баррелей в сутки при разрешенной квоте в 9,8 млн б/с.

• Деградация скважин: В ряде государств альянса наблюдается естественное истощение эксплуатируемых месторождений, из-за чего «бумажное» повышение квот не приводит к эквивалентному росту физических баррелей.

После сентябрьского этапа ОПЕК+, по оценкам аналитиков, возьмет технологическую паузу до конца 2026 года. Основные усилия альянса сместятся на аудит устойчивых производственных мощностей (Maximum Sustainable Capacity) и подготовку сложных базовых условий квотирования на 2027 год.

Параметры соглашения и текущее состояние рынка