Нефть Brent снова растет: атака на катарский танкер сорвала соглашение США и Ирана.

Хрупкое перемирие сорвано: цены на нефть вернулись к росту после атак в Ормузском проливе

Нефтяной рынок не смог удержаться в затяжном «медвежьем» тренде. После стремительного падения котировок на прошлой неделе, когда инвесторы закладывали в стоимость скорое возобновление безопасного судоходства, ситуация на Ближнем Востоке вновь обострилась до предела. Временное соглашение между Вашингтоном и Тегераном де-факто утратило силу, вернув на рынок геополитическую «премию за страх».

Поводом для резкого разворота тренда с прошлого четверга стала новая серия атак на гражданские суда в Ормузском проливе, включая танкер, имеющий коммерческие связи с Катаром. Последовавшие за этим взаимные военные удары между силами США и Ирана стали самой опасной эскалацией с момента приостановки активных боевых действий в феврале текущего года.

Динамика котировок: WTI пробивает $70

Рынок отреагировал на срыв мирных инициатив моментально, ликвидировав часть падения, зафиксированного в прошлую среду:

Триггеры нового сырьевого ралли

Текущий отскок цен обусловлен возвращением рисков физического недопоставления сырья на мировые рынки:

                  ┌────────────────────────────────────────┐
                  │    Факторы давления на нефтяной рынок  │
                  └───────────────────┬────────────────────┘
                                      │
         ┌────────────────────────────┴────────────────────────────┐
         ▼                                                         ▼
┌─────────────────────────────────┐                       ┌─────────────────────────────────┐
│     Транспортный коллапс        │                       │   Крах дипломатии в Дохе        │
├─────────────────────────────────┤                       ├─────────────────────────────────┤
│ Из-за угрозы обстрелов движение │                       │ Экстренные попытки дипломатов   │
│ танкеров через узкий Ормузский  │                       │ организовать переговоры в Катаре│
│ пролив резко замедлилось. Суда  │                       │ пока не приносят результатов.   │
│ вынуждены дрейфовать.           │                       │ Риск прямой войны США и Ирана.  │
└─────────────────────────────────┘                       └─────────────────────────────────┘

Рыночный консенсус: Трейдеры крайне чувствительны к любым инцидентам в Персидском заливе, так как через этот узкий коридор проходит более 20% всего мирового потребления жидких углеводородов. Попытка Ирака пересмотреть квоты ОПЕК+ и угроза раскола картеля, которые на прошлой неделе толкали цены вниз, временно отошли на второй план перед лицом прямой угрозы блокировки поставок.

Хронология ближневосточного маятника

Динамика цен на энергоносители в июне полностью повторяет синусоиду военных и дипломатических новостей вокруг Тегерана.

Рост цен в начале недели — это реакция на неопределенность. Пока танкеры не смогут беспрепятственно и без риска уничтожения проходить через пролив, котировки будут удерживать оборонную премию. Если переговоры в Дохе окончательно зайдут в тупик, сырьевые рынки могут столкнуться с дефицитом предложения, что нивелирует «медвежьи» макроэкономические прогнозы Bank of America и BIS.