Акции Intel выросли после двойного апгрейда от BofA до $135
Назад к новостям

Акции Intel выросли после двойного апгрейда от BofA до $135

Разворот года на Уолл-стрит: BofA капитулировал перед бычьим трендом Intel и заложил цель $135

Акции американского полупроводникового гиганта Intel Corp. (NASDAQ: INTC) подскочили более чем на 5%в ходе сегодняшней предторговой сессии. Мощным драйвером стал агрессивный «двойной апгрейд» от инвестиционного банка Bank of America (BofA): аналитики под руководством Вивека Арьи перешагнули через нейтральную ступень, подняв рекомендацию по бумаге сразу с «Хуже рынка» (Underperform) до «Покупать» (Buy).

Одновременно с этим долгосрочная целевая цена Intel была повышена с $96 сразу до $135. Этот шаг окончательно зафиксировал смену рыночного сентимента вокруг компании, которая еще недавно воспринималась скептиками как аутсайдер ИИ-гонки.

Новая финансовая модель: EPS выше $6 к 2030 году

Главная причина пересмотра рейтинга — радикальная переоценка долгосрочной прибыльности Intel как интегрированного производителя (IDM). Старая оценка BofA строилась по методу «суммы частей» (sum-of-the-parts) с горизонтом до 2028 года и не учитывала отложенный синергетический эффект.

Новая методология: Аналитики заложили в модель чистую прибыль на акцию (EPS) на уровне $6,24 к 2030 году (против прежних консервативных $3–4). Применив к этому значению мультипликатор 25x и дисконтировав стоимость акций на два года назад, банк вывел справедливый таргет в $135.

Стратегические драйверы переоценки Intel по версии Bank of America:

                  ┌──────────────────────────────────────────────┐
                  │   Двойной апгрейд Intel от BofA (до $135)    │
                  └──────────────────────┬───────────────────────┘
                                         │
        ┌────────────────────────────────┴────────────────────────────────┐
        ▼                                                                 ▼
┌────────────────────────────────────────┐               ┌────────────────────────────────────────┐
│     Продуктовый сегмент (CPUs)         │               │     Контрактное производство (Foundry) │
├────────────────────────────────────────┤               ├────────────────────────────────────────┤
│ • Эра Агентного ИИ (Agentic AI)        │               │ • Твердый заказ Google на 3 млн TPU     │
│ • Рост серверного TAM до $170 млрд     │               │ • Тестирование узла 18A для Nvidia     │
│ • Выручка серверных CPU > $40 млрд     │               │ • Экосистема 14A с Cadence и Terafab   │
└────────────────────────────────────────┘               └────────────────────────────────────────┘

Продуктовый прорыв: «Агентный ИИ» возвращает моду на центральные процессоры

Аналитики BofA повысили общий объем целевого серверного рынка (TAM) процессоров к 2030 году со $125 млрд до $170 млрд. Из них Intel, по прогнозам, заберет себе долю более чем в $40 млрд (около 25%).

Локомотивом этого роста выступает фундаментальный технологический сдвиг: переход от обычных языковых моделей к Агентному ИИ (Agentic AI).

  • Если традиционный генеративный ИИ обрабатывает один запрос пользователя на видеокартах (GPU), то автономные ИИ-агенты работают в многошаговом режиме: они самостоятельно планируют задачи, рассуждают, извлекают контекст и одновременно исполняют программный код.

  • Эти процессы оркестрации и принятия решений критичны к задержкам (latency-sensitive), последовательны и требуют интенсивного ввода-вывода (I/O). По оценке Вивека Арьи, именно центральные процессоры (CPU) идеально приспособлены под логику ИИ-агентств, что создает структурный долгосрочный спрос на чипы x86-архитектуры и новые линейки Xeon 6+.

Контрактный бизнес: Реальные клиенты вместо обещаний

BofA признал, что бизнес Intel Foundry начал генерировать твердые коммерческие результаты, создавая диверсифицированную экосистему в США, альтернативную тайваньской TSMC.

Этому способствовал ряд мощнейших катализаторов, подтвержденных рынком в первой половине июня:

  1. Контракт с Google: Поисковый гигант разместил на заводах Intel твердый заказ на производство более 3 млн единиц ИИ-ускорителей Tensor Processing Units (TPU) на 2028 год.

  2. Интерес со стороны Nvidia: Лидер рынка ИИ-чипов официально начал оценку и тестирование передового техпроцесса Intel 18A для создания своих будущих многочиповых платформ.

  3. Расширение экосистемы: Устойчивость фабрик Intel подтверждается глубокой интеграцией IP-решений с Cadence Design Systems (для будущего техпроцесса Intel 14A), разработкой кастомных ARM-процессоров и совместными проектами по упаковке чипов с консорциумом Terafab, а также планами по выпуску мобильных платформ серии Apple M.

Институциональный дефицит: Порох для шорт-сквиза

Несмотря на колоссальную рыночную капитализацию Intel в районе $540 млрд (5-е место среди технологических и инфраструктурных компаний США), розничные инвесторы долгое время удерживали бумагу в одиночку.

По данным BofA, акции INTC присутствуют в портфелях всего лишь 16% крупных инвестиционных фондов, ориентированных на индекс S&P 500 (хуже показатели в секторе только у SanDisk). Аналитики провели прямую параллель с траекторией конкурента в лице AMD: как только институционалы начали возвращаться в ее капитал (+1400 базисных пунктов за год), акции совершили ралли на 309%. Возврат крупных инвесторов в Intel на фоне заказов от Google может спровоцировать аналогичное затяжное ралли.

Отрезвляющие риски: На пути к $135 Intel все еще предстоит справиться с внутренними рисками исполнения при масштабном развертывании заводов, возможной ценовой конкуренцией со стороны ARM-архитектур, а также общей волатильностью бюджетов крупных облачных провайдеров (Hyperscalers) на ИИ-инфраструктуру. Ближайшей проверкой бизнес-модели станет финансовый отчет за Q2, запланированный на 23 июля 2026 года.